Đoạn Video
Ảnh
Cao Tùng
Thành viên nổi tiếng
Năm nay, sản lượng bạch kim sẽ đạt mức thấp nhất trong vòng 5 năm qua - 7 triệu ounce. Tất cả các quốc gia hàng đầu, ngoại trừ Nga, đều sẽ cắt giảm sản lượng bạch kim. Hãng tin Nga Sputnik phân tích những thị trường nào có thể bị ảnh hưởng bởi sự thiếu hụt kim loại công nghiệp quan trọng này và liệu giá có tăng vọt hay không.
Suy giảm chung về sản lượng
Theo báo cáo của Hội đồng Đầu tư Bạch kim Thế giới (WPIC), sản lượng dự kiến sẽ giảm ở hầu hết mọi nơi. Nam Phi (quốc gia dẫn đầu thế giới trong phân khúc này) được dự đoán sẽ giảm 6%, xuống còn 3,9 triệu ounce, trong khi Zimbabwe được dự đoán sẽ giảm 4%, xuống còn 491.000 ounce. Bắc Mỹ sẽ chứng kiến mức giảm mạnh, 26%, xuống còn 189.000 ounce.
Tất cả các quốc gia này đều nằm trong số 5 nhà sản xuất bạch kim lớn nhất. Bạch kim đặc biệt có nhu cầu cao trong các ngành công nghiệp ô tô, trang sức, hóa chất và y tế. Nhu cầu công nghiệp chiếm gần 25% tổng nhu cầu toàn cầu. Các chuyên gia cho rằng sự sụt giảm sản lượng là do chi phí tăng, cạn kiệt trữ lượng dễ khai thác và chi phí vận hành các mỏ mới, độ phức tạp hơn tăng lên.
Sau đợt điều chỉnh giá bạch kim trong giai đoạn 2021-2023, đầu tư vào ngành công nghiệp này đã giảm và biên lợi nhuận khai thác cũng giảm xuống.
Khai thác bạch kim ở Nam Phi đã bị thiếu vốn đầu tư trong nhiều năm qua do giá bạch kim rẻ - 800-1.200 USD/ounce. Kết quả là, sản lượng quặng bạch kim giảm. Theo ông Mikhail Shulgin, nhà phân tích chính tại Trung tâm Bảo hiểm Nhân thọ Rosgosstrakh, việc tái chế bộ chuyển đổi xúc tác từ động cơ đốt trong cũng không có lãi ở mức giá dưới 1.200 USD.
Việc tái cấu trúc Sibanye-Stillwater, công ty khai thác mỏ Nam Phi chuyên về vàng và kim loại nhóm bạch kim, vẫn đang tiếp tục. "Nguyên nhân chính là các mỏ palladium quan trọng hàm lượng cao không có lãi. Đặc biệt là việc đóng cửa mỏ Stillwater West, nơi đang được bảo trì", ông Sergei Zaborov, đối tác quản lý của Triada Partners, giải thích.
Giá hiện đã tăng lên 1.400 USD/ounce. Lợi nhuận sẽ quay trở lại ở mức 1.500 USD/ ounce.
Tuy nhiên, các nhà đầu tư cần tin tưởng rằng giá sẽ ổn định trong khoảng 1.800-2.200 USD trong vòng 5-10 năm tới, hoặc thậm chí lâu hơn, ông Mikhail Shulgin nói thêm.
Sản lượng tại Nga
Theo dự báo của WPIC, ngoại lệ duy nhất là Nga, cùng với Nam Phi và Zimbabwe, dẫn đầu về trữ lượng kim loại nhóm bạch kim, nơi sản lượng sẽ tăng 1% lên đến 686.000 ounce.
Các chuyên gia cho rằng nguyên nhân điều này là nhờ việc áp dụng công nghệ hiện đại, sự hỗ trợ của chính phủ và việc khai thác hợp lý các mỏ. Hơn nữa, Moskva đang hình thành liên minh với các nước châu Phi, bao gồm cả Nam Phi, để điều tiết thị trường toàn cầu đối với các nguồn tài nguyên thiên nhiên quan trọng này. Norilsk Nickel khai thác quặng sunfua chứa đầy đủ các loại kim loại. Nếu công ty tăng sản lượng bạch kim, điều này đồng nghĩa với việc khai thác các nguyên liệu thô khác cũng sẽ tăng, ông Mikhail Shulgin lưu ý.
Điều này cuối cùng sẽ cho phép Russian Platinum, nhà máy khai thác và chế biến tại mỏ Chernogorskoye với công suất 7 triệu tấn quặng/năm, được đưa vào hoạt động. Việc xây dựng dự kiến hoàn thành vào năm 2026.
"Russian Platinum dự kiến sản xuất 0,17 triệu ounce bạch kim/năm vào năm 2043. Việc tăng công suất trong khi các công ty khác đang giảm sản lượng là cơ hội chiến lược để củng cố vị thế của chúng tôi trên thị trường toàn cầu", ông Sergei Zaborov nhấn mạnh.
Thâm hụt tiếp diễn
WPIC ước tính nhu cầu bạch kim toàn cầu vào năm 2025 là 7,877 triệu ounce, giảm 371.000 ounce so với năm ngoái. Tuy nhiên, vẫn sẽ có mức thâm hụt khoảng 966.000 ounce. Điều này tất nhiên sẽ tác động đến giá cả. Các nhà phân tích chỉ ra rằng các nhà đầu tư và người tiêu dùng công nghiệp sẽ bắt đầu tích trữ hàng tồn kho trong những điều kiện này, đẩy giá lên cao hơn nữa. Các khoản tiền gửi chi phí cao có thể sẽ quay trở lại mức sinh lời, và về mặt lý thuyết, nguồn cung sẽ tăng lên.
Tuy nhiên, thị trường sẽ không ổn định trước năm 2029. Bà Alina Poptsova, nhà phân tích tại Alfa Capital Management Company, đưa ra những lý do sau: sức hấp dẫn ngày càng tăng của bạch kim với tư cách tài sản đầu tư, nhu cầu trang sức phục hồi, giá trị của bạch kim thấp hơn so với vàng, và sự ổn định của tiêu dùng trong ngành công nghiệp ô tô, đặc biệt là khi Hoa Kỳ từ bỏ chương trình nghị sự xanh và giảm trợ cấp cho các nhà sản xuất và người mua xe điện.
Tuy nhiên tình trạng thiếu hụt sẽ tiếp diễn, đặc biệt là ở Trung Quốc (chiếm 34% nhu cầu toàn cầu), EU (22%), Bắc Mỹ (22%) và Nhật Bản (12%).
Các hạn chế thương mại, đặc biệt là ở Hoa Kỳ, có thể làm trầm trọng thêm tình hình. "Thuế quan của Trump vẫn chưa ảnh hưởng đến bạch kim thương mại, nhưng các sản phẩm bạch kim và thanh bạch kim đầu tư đã bị ảnh hưởng. Do đó, chuỗi cung ứng chất xúc tác ô tô và nhu cầu đầu tư tại Hoa Kỳ đang chịu áp lực", ông Dmitry Smolin, người đứng đầu bộ phận kim loại quý tại Ingosstrakh Investments, nhận định.
Xét về mặt ngành, các ngành công nghiệp xúc tác ô tô, thủy tinh và hóa dầu có thể bị ảnh hưởng. Ngành trang sức sẽ được hưởng lợi khi nhu cầu chuyển từ vàng đắt đỏ sang bạch kim. Mikhail Gordienko, giáo sư tại Khoa Tài chính Phát triển Bền vững thuộc Đại học Kinh tế Nga Plekhanov, cho biết các hạn chế thương mại đang làm giá cả bị phân mảnh, với giá tăng ở Mỹ và EU, trong khi giá giảm ở thị trường châu Á đối với các nhà sản xuất bị trừng phạt.
Triển vọng mở rộng
Đồng thời, doanh số bán bạch kim, vàng và bạc của Nga sang Trung Quốc, là thị trường trọng điểm, đã tăng gấp đôi. Theo dữ liệu của hải quan Trung Quốc, các lô hàng đã tăng 80% trong nửa đầu năm, đạt 1 tỷ USD.
Các yếu tố tích cực đối với Nga bao gồm việc duy trì giá cao, cơ hội xuất khẩu sang các nước thân thiện ở phía Đông và sự phát triển của các dự án hóa dầu, hydro và lọc dầu trong nước. Những trở ngại cũng khá rõ ràng: các lệnh trừng phạt, hạn chế thanh toán và rủi ro bảo hiểm gia tăng. Ông Mikhail Gordienko cho biết, Nga có tiềm năng củng cố vị thế, chủ yếu nhờ vào độ tin cậy của nguồn cung và trình độ chế biến.
Hơn nữa, bất chấp tất cả các lệnh trừng phạt, Moskva vẫn là một trong những nhà xuất khẩu kim loại chiến lược chính sang cả EU và Hoa Kỳ.
Do đó, vào tháng 11/2024, người châu Âu đã mua bạch kim của Nga trị giá 43 triệu euro, tăng 35% so với mùa thu năm 2023. Tổng giá trị của năm ngoái là 345 triệu euro. Tháng 10 năm 2024, Mỹ đã chi 203 triệu USD cho sản phẩm này, mức cao nhất trong nhiều năm qua. Nguồn cung đã tăng 1/3 trong tháng và gần ¼ so với cùng kỳ năm ngoái. Nga cuối cùng đã trở thành nhà cung cấp bạch kim lớn thứ hai cho Mỹ, tăng thêm một bậc. (Sputnik)
Suy giảm chung về sản lượng
Theo báo cáo của Hội đồng Đầu tư Bạch kim Thế giới (WPIC), sản lượng dự kiến sẽ giảm ở hầu hết mọi nơi. Nam Phi (quốc gia dẫn đầu thế giới trong phân khúc này) được dự đoán sẽ giảm 6%, xuống còn 3,9 triệu ounce, trong khi Zimbabwe được dự đoán sẽ giảm 4%, xuống còn 491.000 ounce. Bắc Mỹ sẽ chứng kiến mức giảm mạnh, 26%, xuống còn 189.000 ounce.
Tất cả các quốc gia này đều nằm trong số 5 nhà sản xuất bạch kim lớn nhất. Bạch kim đặc biệt có nhu cầu cao trong các ngành công nghiệp ô tô, trang sức, hóa chất và y tế. Nhu cầu công nghiệp chiếm gần 25% tổng nhu cầu toàn cầu. Các chuyên gia cho rằng sự sụt giảm sản lượng là do chi phí tăng, cạn kiệt trữ lượng dễ khai thác và chi phí vận hành các mỏ mới, độ phức tạp hơn tăng lên.
Sau đợt điều chỉnh giá bạch kim trong giai đoạn 2021-2023, đầu tư vào ngành công nghiệp này đã giảm và biên lợi nhuận khai thác cũng giảm xuống.
Khai thác bạch kim ở Nam Phi đã bị thiếu vốn đầu tư trong nhiều năm qua do giá bạch kim rẻ - 800-1.200 USD/ounce. Kết quả là, sản lượng quặng bạch kim giảm. Theo ông Mikhail Shulgin, nhà phân tích chính tại Trung tâm Bảo hiểm Nhân thọ Rosgosstrakh, việc tái chế bộ chuyển đổi xúc tác từ động cơ đốt trong cũng không có lãi ở mức giá dưới 1.200 USD.
Việc tái cấu trúc Sibanye-Stillwater, công ty khai thác mỏ Nam Phi chuyên về vàng và kim loại nhóm bạch kim, vẫn đang tiếp tục. "Nguyên nhân chính là các mỏ palladium quan trọng hàm lượng cao không có lãi. Đặc biệt là việc đóng cửa mỏ Stillwater West, nơi đang được bảo trì", ông Sergei Zaborov, đối tác quản lý của Triada Partners, giải thích.
Giá hiện đã tăng lên 1.400 USD/ounce. Lợi nhuận sẽ quay trở lại ở mức 1.500 USD/ ounce.
Tuy nhiên, các nhà đầu tư cần tin tưởng rằng giá sẽ ổn định trong khoảng 1.800-2.200 USD trong vòng 5-10 năm tới, hoặc thậm chí lâu hơn, ông Mikhail Shulgin nói thêm.
Sản lượng tại Nga
Theo dự báo của WPIC, ngoại lệ duy nhất là Nga, cùng với Nam Phi và Zimbabwe, dẫn đầu về trữ lượng kim loại nhóm bạch kim, nơi sản lượng sẽ tăng 1% lên đến 686.000 ounce.
Các chuyên gia cho rằng nguyên nhân điều này là nhờ việc áp dụng công nghệ hiện đại, sự hỗ trợ của chính phủ và việc khai thác hợp lý các mỏ. Hơn nữa, Moskva đang hình thành liên minh với các nước châu Phi, bao gồm cả Nam Phi, để điều tiết thị trường toàn cầu đối với các nguồn tài nguyên thiên nhiên quan trọng này. Norilsk Nickel khai thác quặng sunfua chứa đầy đủ các loại kim loại. Nếu công ty tăng sản lượng bạch kim, điều này đồng nghĩa với việc khai thác các nguyên liệu thô khác cũng sẽ tăng, ông Mikhail Shulgin lưu ý.
Điều này cuối cùng sẽ cho phép Russian Platinum, nhà máy khai thác và chế biến tại mỏ Chernogorskoye với công suất 7 triệu tấn quặng/năm, được đưa vào hoạt động. Việc xây dựng dự kiến hoàn thành vào năm 2026.
"Russian Platinum dự kiến sản xuất 0,17 triệu ounce bạch kim/năm vào năm 2043. Việc tăng công suất trong khi các công ty khác đang giảm sản lượng là cơ hội chiến lược để củng cố vị thế của chúng tôi trên thị trường toàn cầu", ông Sergei Zaborov nhấn mạnh.
Thâm hụt tiếp diễn
WPIC ước tính nhu cầu bạch kim toàn cầu vào năm 2025 là 7,877 triệu ounce, giảm 371.000 ounce so với năm ngoái. Tuy nhiên, vẫn sẽ có mức thâm hụt khoảng 966.000 ounce. Điều này tất nhiên sẽ tác động đến giá cả. Các nhà phân tích chỉ ra rằng các nhà đầu tư và người tiêu dùng công nghiệp sẽ bắt đầu tích trữ hàng tồn kho trong những điều kiện này, đẩy giá lên cao hơn nữa. Các khoản tiền gửi chi phí cao có thể sẽ quay trở lại mức sinh lời, và về mặt lý thuyết, nguồn cung sẽ tăng lên.
Tuy nhiên, thị trường sẽ không ổn định trước năm 2029. Bà Alina Poptsova, nhà phân tích tại Alfa Capital Management Company, đưa ra những lý do sau: sức hấp dẫn ngày càng tăng của bạch kim với tư cách tài sản đầu tư, nhu cầu trang sức phục hồi, giá trị của bạch kim thấp hơn so với vàng, và sự ổn định của tiêu dùng trong ngành công nghiệp ô tô, đặc biệt là khi Hoa Kỳ từ bỏ chương trình nghị sự xanh và giảm trợ cấp cho các nhà sản xuất và người mua xe điện.
Tuy nhiên tình trạng thiếu hụt sẽ tiếp diễn, đặc biệt là ở Trung Quốc (chiếm 34% nhu cầu toàn cầu), EU (22%), Bắc Mỹ (22%) và Nhật Bản (12%).
Các hạn chế thương mại, đặc biệt là ở Hoa Kỳ, có thể làm trầm trọng thêm tình hình. "Thuế quan của Trump vẫn chưa ảnh hưởng đến bạch kim thương mại, nhưng các sản phẩm bạch kim và thanh bạch kim đầu tư đã bị ảnh hưởng. Do đó, chuỗi cung ứng chất xúc tác ô tô và nhu cầu đầu tư tại Hoa Kỳ đang chịu áp lực", ông Dmitry Smolin, người đứng đầu bộ phận kim loại quý tại Ingosstrakh Investments, nhận định.
Xét về mặt ngành, các ngành công nghiệp xúc tác ô tô, thủy tinh và hóa dầu có thể bị ảnh hưởng. Ngành trang sức sẽ được hưởng lợi khi nhu cầu chuyển từ vàng đắt đỏ sang bạch kim. Mikhail Gordienko, giáo sư tại Khoa Tài chính Phát triển Bền vững thuộc Đại học Kinh tế Nga Plekhanov, cho biết các hạn chế thương mại đang làm giá cả bị phân mảnh, với giá tăng ở Mỹ và EU, trong khi giá giảm ở thị trường châu Á đối với các nhà sản xuất bị trừng phạt.
Triển vọng mở rộng
Đồng thời, doanh số bán bạch kim, vàng và bạc của Nga sang Trung Quốc, là thị trường trọng điểm, đã tăng gấp đôi. Theo dữ liệu của hải quan Trung Quốc, các lô hàng đã tăng 80% trong nửa đầu năm, đạt 1 tỷ USD.
Các yếu tố tích cực đối với Nga bao gồm việc duy trì giá cao, cơ hội xuất khẩu sang các nước thân thiện ở phía Đông và sự phát triển của các dự án hóa dầu, hydro và lọc dầu trong nước. Những trở ngại cũng khá rõ ràng: các lệnh trừng phạt, hạn chế thanh toán và rủi ro bảo hiểm gia tăng. Ông Mikhail Gordienko cho biết, Nga có tiềm năng củng cố vị thế, chủ yếu nhờ vào độ tin cậy của nguồn cung và trình độ chế biến.
Hơn nữa, bất chấp tất cả các lệnh trừng phạt, Moskva vẫn là một trong những nhà xuất khẩu kim loại chiến lược chính sang cả EU và Hoa Kỳ.
Do đó, vào tháng 11/2024, người châu Âu đã mua bạch kim của Nga trị giá 43 triệu euro, tăng 35% so với mùa thu năm 2023. Tổng giá trị của năm ngoái là 345 triệu euro. Tháng 10 năm 2024, Mỹ đã chi 203 triệu USD cho sản phẩm này, mức cao nhất trong nhiều năm qua. Nguồn cung đã tăng 1/3 trong tháng và gần ¼ so với cùng kỳ năm ngoái. Nga cuối cùng đã trở thành nhà cung cấp bạch kim lớn thứ hai cho Mỹ, tăng thêm một bậc. (Sputnik)
