Vì sao giá vàng giảm sâu chưa từng có trong lịch sử?

[Nguyen Duc Thanh Nguyen]

Giá vàng thế giới giảm mạnh chưa từng có, mất 700 USD trong 2 phiên. Trong nước, vàng SJC giảm gần 20 triệu đồng chỉ sau 2 ngày. Thế giới xuất hiện một tín hiệu có thể thay đổi triển vọng giá vàng và bạc trong tương lai.

1. Tín hiệu bất ngờ từ chính sách tiền tệ Mỹ​

Một trong những cú sốc lớn nhất là việc Tổng thống Mỹ công bố ứng cử viên mới cho vị trí Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) — được xem là có quan điểm ôn hòa hơn hoặc ít “nới lỏng tiền tệ” hơn dự đoán trước đó. Điều này nhanh chóng làm thay đổi kỳ vọng của thị trường về lãi suất và tương lai chính sách tiền tệ, khiến vàng – vốn được coi là tài sản trú ẩn – bị bán tháo mạnh.

2. Đồng USD phục hồi mạnh​

Giá vàng và đồng USD thường di chuyển ngược chiều: khi USD mạnh lên, vàng trở nên ít hấp dẫn hơn với nhà đầu tư quốc tế vì vàng được định giá bằng USD. Trong đợt giảm sâu này, đồng USD tăng giá đã góp phần làm áp lực bán vàng tăng mạnh.

3. Chốt lời sau giai đoạn tăng quá nóng​

Trước khi lao dốc, giá vàng đã tăng sốc trong nhiều tháng và nhiều tuần liên tiếp, lập các mức đỉnh lịch sử. Khi đạt đỉnh, nhà đầu tư thường chốt lời — bán ra để thu lợi nhuận — gây ra áp lực bán tăng đột biến, khiến giá rơi rất nhanh.

4. Kỳ vọng về lãi suất và tài sản sinh lãi​

Vàng không sinh lãi (không trả lãi như trái phiếu). Khi thị trường kỳ vọng lãi suất cao hơn hoặc ổn định ở mức cao, các tài sản khác như trái phiếu hoặc tiền gửi lại trở nên hấp dẫn hơn vàng, dẫn tới dòng vốn chuyển khỏi vàng.

5. Điều chỉnh kỹ thuật và bán tự động​

Thị trường tài chính có nhiều giao dịch dựa trên thuật toán kỹ thuật: khi giá vàng phá vỡ các ngưỡng hỗ trợ quan trọng, lệnh bán tự động được kích hoạt, khiến giá rơi càng nhanh.