VÌ SAO GIÁ VÀNG QUAY ĐẦU GIẢM?

[Cindy Nguyễn✔]

Sau thời gian tăng rất mạnh, giá vàng thế giới đang có những phiên điều chỉnh. Sáng 14/9, vàng thế giới giảm nhẹ, trong khi giá vàng trong nước cũng có thời điểm đi xuống. Vàng miếng SJC được ghi nhận quanh vùng 146 triệu đồng/lượng.

Vậy vì sao vàng đang tăng lại quay đầu giảm?

Theo mình, có 3 nguyên nhân chính cần nhìn cùng lúc.

1. Nhà đầu tư đang chờ quyết định của Fed

Đây là yếu tố quan trọng nhất trong ngắn hạn.

Lạm phát Mỹ vẫn có dấu hiệu cao hơn kỳ vọng, khiến thị trường lo ngại Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể duy trì chính sách tiền tệ cứng rắn hơn dự kiến.

Khi khả năng lãi suất cao tăng lên, vàng thường chịu áp lực.

Bởi vàng không tạo ra lãi suất. Trong khi đó, nếu trái phiếu và các tài sản bằng USD mang lại mức sinh lời hấp dẫn hơn, một phần dòng tiền có thể rời khỏi vàng.

Nói đơn giản:

Lãi suất càng hấp dẫn → chi phí cơ hội nắm giữ vàng càng cao → vàng dễ chịu áp lực giảm.

Hiện thị trường đặc biệt quan tâm đến cuộc họp của Fed trong tuần này.

2. Lợi suất trái phiếu Mỹ tăng cũng gây sức ép lên vàng

Đây là yếu tố thường bị người mua vàng trong nước bỏ qua.

Vàng thường được hưởng lợi khi lãi suất và lợi suất trái phiếu giảm. Ngược lại, khi lợi suất tăng, việc nắm giữ một tài sản không sinh lãi như vàng trở nên kém hấp dẫn tương đối.

Đây cũng là lý do trong những phiên gần đây, chỉ cần thị trường xuất hiện tín hiệu Fed “diều hâu” hơn, vàng có thể phản ứng rất nhanh.

3. Sau một giai đoạn tăng nóng, vàng cần một nhịp điều chỉnh

Đây là yếu tố rất quan trọng về mặt tâm lý thị trường.

Vàng đã tăng lên những vùng giá rất cao. Khi giá tăng mạnh, một bộ phận nhà đầu tư sẽ chốt lời.

Điều này không nhất thiết có nghĩa là họ cho rằng vàng đã hết giá trị.

Đơn giản là:

Mua thấp – giá tăng mạnh – bán một phần để chốt lời.

Khi nhiều người cùng làm như vậy, giá sẽ chịu áp lực giảm.

Vì thế, một phiên hoặc một vài phiên giảm chưa đủ để kết luận vàng đã bước vào một xu hướng giảm dài hạn.

Điều đáng quan tâm hơn là: vàng có thể còn giảm nữa không?​

Câu trả lời là hoàn toàn có thể, đặc biệt nếu Fed phát tín hiệu cứng rắn hơn dự kiến, lạm phát Mỹ tiếp tục cao hoặc lợi suất trái phiếu tiếp tục tăng.

Thực tế, vàng thế giới đã có một tuần giảm khá mạnh trước đó, từ khoảng 4.429 USD/ounce xuống 4.348 USD/ounce.

Nhưng ở chiều ngược lại, vàng vẫn có những yếu tố hỗ trợ dài hạn như nhu cầu dự trữ vàng của các ngân hàng trung ương và nhu cầu tìm kiếm tài sản phòng thủ trong bối cảnh kinh tế, địa chính trị còn nhiều bất ổn.

Vì vậy, không nên nhìn một phiên giảm giá rồi vội kết luận “vàng sắp lao dốc”.

Còn người đang cầm vàng thì sao?​

Điều mình muốn nhắc nhất là:

Đừng mua vàng chỉ vì thấy giá đang tăng. Và cũng đừng bán tháo chỉ vì thấy giá vừa giảm.

Vàng là tài sản có biến động rất mạnh. Đặc biệt ở Việt Nam, giá vàng trong nước không phải lúc nào cũng biến động đúng tỷ lệ với giá vàng thế giới. Chênh lệch giá mua – bán cũng có thể khiến người mua chịu thiệt ngay cả khi giá vàng thế giới chưa giảm quá nhiều.

Nếu mua vàng để tích lũy dài hạn, cần xác định rõ mục tiêu và khả năng chịu biến động.

Còn nếu mua với tâm lý:

“Thấy người khác kiếm được tiền nên mình cũng phải mua ngay”

thì đó lại là một câu chuyện khác.

Bởi khi một tài sản đã tăng rất mạnh, rủi ro lớn nhất không phải là không kiếm được tiền, mà là mua đúng lúc thị trường đang quá hưng phấn.

Giá vàng giảm hôm nay vì vậy không phải là một câu chuyện đơn giản “vàng mất giá”.

Nó là sự giằng co giữa kỳ vọng lãi suất của Fed, lạm phát, lợi suất trái phiếu, đồng USD, hoạt động chốt lời và nhu cầu trú ẩn của nhà đầu tư.

Và với người mua vàng, điều quan trọng nhất không phải là đoán đúng giá vàng ngày mai.

Mà là biết mình mua vàng để làm gì, dùng nguồn tiền nào và có chịu được nếu giá đi ngược kỳ vọng hay không.
#Giávàng #Giávàng